金牛速配 9月“金股”出炉券商研判成长风格有望继续占优

券商9月“金股”日前陆续出炉。Wind数据显示，截至9月1日中国证券报记者发稿时，已有超过120只标的入围券商9月“金股”名单，中兴通讯同时获得3家券商推荐，是同时期最受关注的标的。A股8月走强带动券商8月“金股”大多数在当月取得正收益，开源证券金股指数、华鑫证券金股指数、中原证券金股指数月涨幅均超过20%，排名靠前。

券商人士研判，A股9月保持震荡上行的概率仍然较大，但是斜率较8月可能会相对放缓，风格上可能相对偏大盘风格，成长风格有望继续占优，算力、人工智能、消费电子等方向值得重点关注；受益于政策加持，新消费、创新药以及部分周期行业在短期波动后，仍存在比较明确的向上逻辑。

超120只“金股”获券商看好

9月1日，中兴通讯A股股价大涨逾5%，盘中一度创出阶段新高。作为国信证券、中泰证券、华泰证券集体看好的标的，中兴通讯同时入围了前述3家券商的9月月度“金股”名单，是同时期最受券商青睐的月度“金股”。

包括中兴通讯在内，Wind数据显示，截至9月1日记者发稿时，已有超过120只标的入围券商公布的9月月度“金股”名单，泸州老窖、金山办公、晶晨股份、雷赛智能、新易盛5只标的同时获得2家券商联合推荐，后市投资价值获得认可，涉及券商包括东吴证券、华安证券、东兴证券、华泰证券、中原证券、光大证券等。

从券商9月月度“金股”行业分布情况看，汽车行业含“金”量最高，共有15只标的获得券商推荐；电子、机械设备、计算机等行业获得券商推荐的月度“金股”分别有13只、9只、8只，数量排名相对靠前。从整体风格上看，券商9月月度“金股”相对密集地分布在科技成长方向。

金蝶国际、中国太平、泡泡玛特、中国黄金国际、腾讯控股、阿里巴巴-W等港股上市公司也入围了券商9月月度“金股”名单。日前股价创出阶段新高的腾讯控股在最近几个交易日出现回调，不过国金证券认为，AI全面重塑生态系统将构建腾讯控股核心护城河。此外，视频号作为战略级产品将成为公司下一个主要增长极，业务结构优化带来的盈利能力改善比单纯的降本增效也更具可持续性，预计未来几年公司利润增速将持续快于收入增速。

8月“金股”大多取得正收益

回顾券商此前推荐的8月“金股”表现，Wind数据显示，287只月度“金股”中有244只取得正收益，占比超过85%。从单只标的情况看，8月涌现出华胜天成、寒武纪-U、思泉新材3只翻倍股，涨幅分别为115.11%、110.36%、100.66%，推荐的券商包括中航证券、国泰海通、东北证券等。

寒武纪-U近期股价大涨引发市场持续关注。在推荐寒武纪-U作为8月月度“金股”时，国泰海通认为，寒武纪-U一季度业绩同环比均实现高增长，随着国内CSP厂商需求增加、AI芯片加速放量，公司业绩有望维持高增长；此外，公司持续推进产品迭代，依托智能芯片及加速卡打开新市场需求。

新易盛、强瑞技术、中际旭创、歌尔股份、工业富联、瑞芯微、东阳光、北方稀土等标的8月表现同样不俗，月涨幅均在50%以上，这些标的分布在天风证券、光大证券、开源证券、华鑫证券、中信建投、中银证券、华金证券、国盛证券、华安证券等券商的8月月度“金股”名单中。

从Wind收录的37只券商金股指数整体表现看，其在8月全部取得正收益。其中，开源证券金股指数以25.58%的月涨幅再次夺得第一，推荐的标的中，新易盛8月大涨逾88%，金诚信、新凤鸣、沪电股份、日联科技8月涨幅均在20%以上；华鑫证券金股指数、中原证券金股指数8月涨幅均在20%以上，其推荐的8月“金股”中，强瑞技术、中际旭创、海光信息、洛阳钼业、华工科技等涨幅居前；招商证券金股指数、华泰证券金股指数、国信证券金股指数、国海证券金股指数等24只券商金股指数，8月涨幅均在10%以上。

9月震荡上行概率较大

展望A股9月走势，招商证券策略首席分析师张夏判断，市场保持震荡上行的概率仍然较大，但是斜率较8月可能会相对放缓，风格上可能相对偏大盘风格，成长风格有望继续占优。行业选择层面，未来一两个月建议重点关注受益于PPI触底、美联储降息的领域，以及业绩增速较高或迎来拐点的领域，包括半导体、消费电子、计算机设备、软件开发、电池、光伏设备、风电设备、非银金融、工程机械等。

长江证券策略首席分析师戴清认为，9月需要重点关注以下两个方面：一是9月美联储降息或已成定局，若降息落地，全球风险资产有望受益；二是在流动性充裕背景下，需要关注市场出现“高低切”的可能。配置层面建议聚焦三条主线：一是科技成长方向，继续关注AI算力、AI应用、军工、创新药等，低空经济、深海科技等新质生产力方向也值得关注；二是价值板块，关注基本面改善的证券、保险等非银金融方向；三是受益于“反内卷”政策优化供需格局的有色金属、化工等行业。

长城证券首席经济学家汪毅判断，往后看，美联储降息预期以及弱美元环境使全球非美元市场风险资产有望进一步走强，而国内政策发力积极态势未改，尤其是科技板块的支撑因素较多，算力、人工智能、消费电子等方向值得重点关注。对于新消费、创新药以及部分周期行业，汪毅认为，受益于政策加持，其在短期波动后仍存在比较明确的向上逻辑。

光大证券策略首席分析师张宇生认为，目前支撑股市上涨的逻辑并没有发生变化，估值也较为合理，并未出现明显透支；就投资而言，短期A股补涨的机会更值得关注：申万一级行业中，建议重点关注机械设备、电力设备行业；申万二级行业中，建议重点关注工程机械、化学纤维、自动化设备、商用车等行业。

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